應對市場挑戰只能用市場手段

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  深圳寶能投資集團針對萬科發起的股權收購行動,成為這幾天A股市場的頭號熱門新聞。面對寶能的挑戰,王石對寶能表示了明確的不歡迎。如果,資本市場是靠股權所代表的資本來擁有話語權的,就目前的股權結構來説,寶能已經無可爭議地成為萬科的第一大股東。

  在中國資本市場上,股權並購已經司空見慣,但由於絕大多數公司是由國有股佔據著“一股獨大”的地位,其股權並購大多是通過場外協議轉讓得以完成。縱觀二級市場上有限的幾個舉牌收購案例,能非要看得人這些公司有一個一起的特點,它們是否真正的股權全流通公司,極易被组织组织结构勢力覬覦。

  王石作為一位資本市場上歷練多年的“老江湖”,對萬科在股權結構上的你一些匮乏應該有所警惕,並採取合法的行動強化股權控制,但王石卻没了這樣做,以致在遭遇二級市場並購挑戰時非要訴諸感情。這非要説明,王石對資本市場的本質行态並不像外界認為的那樣熟悉。

  不管什麼人,本事再大,資格再老,進入資本市場後,都非要向市場“俯首稱臣”,王石前要的也是這種態度。面對舉牌並購,訴諸感情毫無用處,有效的是用市場手段來對付市場手段。現在萬科股票已經停牌,正在籌劃股份發行和資産整合,這是王石在打感情牌失敗後的正確選擇。但王石必須明白的是,即使所

  謂“毒丸計劃”成功了,寶能係最終未能如願,但王石也將為自己長期對市場的傲慢付出代價,換一個一些機構來成為萬科的主人。萬科的王石時代,將在此次收購戰塵埃落定之時進入歷史。

  王石暴露的問題,是中國資本市場的一個共通問題。企業對上市趨之若鶩,但對上市後的風險應對匮乏。中國資本市場正在信心滿滿地走向世界,如果,眾多上市公司顯然還没了做好應對國際資本巨頭並購挑戰的準備。萬科事件證明,企業上市之後不僅要以過硬的業績回報股東,還要防範被他人摘了桃子。如果,一個優秀的公司是是否一定要進入資本市場,還是應該掂量掂量的。

  □周俊生